Vấn đề ở đây là:
1/ Nếu mang hiệu suất quá khứ ra để lựa chọn quỹ thì nó rất hên xui.
2/ Nếu nhìn bằng mắt thì nhà đầu tư dễ bị dữ liệu đánh lừa.
----
Về việc dùng dữ liệu quá khứ:
Ví dụ bác thớt bắt đầu từ năm 2019 đi.
DCDS đã giao dịch từ cuối năm 2013.
Trong khi đó VESAF mới có từ năm 2017.
Nếu hồi đó dựa theo biểu đồ hiệu suất trong quá khứ và xem quỹ nào tăng trưởng tốt nhất để đầu tư thì có kết quả như sau:
Nếu dùng dữ liệu thì đảm bảo 100% sẽ chọn DCDS. Bởi vì tăng trưởng từ năm 2014 tới 2019 nó rất ghê, tỷ suất sinh lợi 15%/năm.
Sau một bull market với hiệu suất đáng thất vọng, VESAF đã đổi người điều hành quỹ vào năm 2019.
Chính sự thay đổi đó mà VESAF bắt đầu khá lên từ năm 2019, hiệu suất tương đương DCDS.
Cho đến bước ngoặt là Bull Market 2021-2022. Thì VESAF mới vượt trội hơn DCDS.
Sau đó, DCDS cũng tiến hành đổi người điều hành quỹ.
----
Về việc nhìn dữ liệu bằng mắt:
Bởi vì biểu đồ tính CAGR cho nên mỗi chênh lệch 1% mà compound lên thì sẽ dẫn đến sự khác biệt to lớn.
Chính trong lúc bull market, bằng việc mang lại hiệu suất lớn hơn DCDS, dù chỉ 1%, nhưng trong thời gian dài compound lại khiến VESAF vượt trội hơn.
Tuy nhiên, điểm yếu của những biểu đồ đường thẳng kéo từ A -> B là nó không thể hiện toàn bộ câu chuyện. Và nhà đầu tư bắt buộc phải phân tích sâu hơn chứ không thể nào đánh giá dựa trên 1 biểu đồ đó.
Ví dụ, vào cuối tháng 9/2022, Dragon Capital thay đổi nhà điều hành quỹ.
Sau khi người mới vào thì chúng ta có kết quả:
Khi đã loại cái compound trong Bull Market 2021 thì bây giờ cả hai quỹ đều cho tỷ suất sinh lợi như nhau.
Đó là điểm yếu của biểu đồ đường thẳng CAGR. Bởi vì nó lấy điểm A (bắt đầu) làm gốc cho nên chỉ cần thay đổi điểm A thì điểm B (đích) sẽ thay đổi theo.
Không những thế, cách thức đầu tư của bác thớt là đầu tư mỗi tháng. Kết quả của phương pháp DCA chắc chắn sẽ khác xa rất nhiều so với dữ liệu trên biểu đồ (mua 1 lần). Biết đâu quỹ tăng trưởng 15% mà danh mục bác thớt chỉ có lời 5%.
---
Tóm lại:
Mình không so sánh VESAF hay DCDS cái nào tốt hơn. Cả hai đều là quỹ tốt. Nhưng mà:
1/ Để đánh giá một quỹ thì nhà đầu tư không nên dùng biểu đồ 1 đường (từ A->B) vì có rất nhiều điều sẽ bị bỏ sót. Tệ hơn là có thể dẫn đến nhận định sai lầm.
2/ Hiệu suất hoạt động trong quá khứ không phải là tiêu chí mà nhà đầu tư nên sử dụng để lựa chọn quỹ đầu tư bởi vì nó không đáng tin cậy.
Chỉ bằng việc thay đổi nhà điều hành quỹ: VESAF-2019 và DC-2022 mà kết quả hoạt động của 2 quỹ đã tạo ra sự khác biệt lớn. Ai biết được trong tương lai còn có thể làm gì nữa?
Vì thế, cách tốt nhất mà bác thớt (nhà đầu tư cá nhân) nên làm trong trường hợp này là: nếu thấy hợp với cách làm việc, với con người của VESAF hay DCDS thì chọn quỹ đó. Dạo 1 vòng facebook, lên youtube xem video thấy cảm tình với ai thì cứ chọn.